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瑞银投资研究部中国互联网联席主管刘源指出，虽然互联网公司在三四线和乡镇市场的广告风格比较直白，但转化率并不一定低。因为小镇青年们还没经过移动互联网大潮，更容易接受广告推荐，这会给58同镇带来更多广告客户，前提是它在低线市场同样保持流量优势。

风险因素：金融及经济数据低于预期，外部环境冲击导致基本面变化， 政策调控超出市场预期等。正文中国地方政府债券最初发行目的是作为筹集资金工具，解决基础建设资金不足的问题。后因考虑到过度发行地方政府债券将会增大固定资产投资从而影响经济常态发展而被叫停。直到2009年为应对金融危机，地方政府债再度兴起。我们的报告也由此展开，讲述近十年来地方政府债成长历程和变化过程，沿着经济发展的脉络和资本市场的演化，剖析地方政府债的用途和价值，以馈读者。

区域导航精度再提升北斗三号导航卫星系统由MEO卫星（地球中圆轨道卫星）、GEO卫星（地球静止轨道卫星）和IGSO卫星（倾斜地球同步轨道卫星）三种不同轨道的卫星组成，包括24颗MEO卫星，3颗GEO卫星和3颗IGSO卫星。MEO卫星可进行全球导航，GEO卫星和“爱星”都位于我国上空，GEO卫星在赤道上空“安营扎寨”，而“爱星”在经过GEO卫星位置的南北半球循环导航定位。

综上所述，现代级的改装费时费力，而舰载电子设备的更新速度又非常快，安装新设备必然会受各种固有条件的限制，所以改造很费劲，周期很长，很可能最后海军和厂商都不满意。而现代级的服役期才有20年，说淘汰也有点舍不得，因此还需要在海军发挥余热。（作者署名：牛录谈天）

信用利差普遍收窄。上周各期限评级信用利差普遍收窄。具体来看，1YAAA、AA+评级信用利差均收窄2bp，AA、AA-均走扩3bp；3YAAA、AA评级信用利差收窄7bp，AA+、AA-分别收窄10bp、4bp；5YAA-评级信用利差收窄5bp，其余各评级信用利差均收窄8bp。从分位数看，AAA各期限信用利差分位数在10%-12%区间，AA+在10%-14%区间，AA在21%-28%区间，AA-在72%-75%区间。

四、钢铁行业需求分析1、出口需求：后期钢材出口或继续回落7月份钢材出口环比升、同比仍回落，中国海关数据显示，7月我国出口钢材557万吨，较上月增加26.4万吨，同比下降5.4%；钢材进口84.2万吨，较上月减少10.3万吨，同比下降18.0% （详见图4）。1-7月我国累计出口钢材3996．9万吨，同比下降2.9%；累计进口钢材666.4万吨，同比下降13.4%。