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如果市场风格已发生切换，按照过往经验，每到岁末年初，高送转概念、以及以ST股为代表的壳概念，尤其是其中的摘星脱帽股，往往会受到市场的追捧。以目前的情形来看，壳概念的表现远强于高送转。那么，哪些ST股将会摘星脱帽呢？这些ST股年报预喜且每股净资产有望大于1

从经济政策而言，两国经贸战略之争也让美国无法淡定。美国总统特朗普提出“买美国货，雇美国人”，号召美国制造业回国；印度总理莫迪则推出“印度制造”计划，想吸引外资，将印度打造成全球制造和出口大国，为数百万青年提供就业机会。这让希望重振美国制造业的特朗普政府感到强烈的挑战，导致华盛顿与新德里之间的紧张关系加剧。

低估值或成为反弹动能之一A股目前的相对估值和绝对估值都处于比较低的位置。截止到2018年12月22日，A股整体动态市盈率13.14倍，上证指数在11.35倍，从相对估值的纵向比较看，两者都位于2014年11月的水平，算相对的低点。从历史底部的PE和PB值来看，目前全部A股的确实处于相对低点。PB值已经低于过去几次底部的PB。从绝对估值看，目前A股的一些优良标的股息率已经初具吸引力。目前A股股息率平均为1.21，沪深300则可达到2.48，上证50可高达2.9。沪深300股息率前30的平均股息率可达到5.25，上证50股息率前15名的个股平均股息可到5.54，同比今年的其他无风险资产收益率（例如余额宝收益率大约为2.5左右），已经有明显的避险优势。不过从风格上来看，反弹的动能主要来自于小盘股。小盘股的估值已处于历史底部，其中中小板指PE为20.33；创业板指29左右。中小创的估值修复的可能性最大；大盘股的估值跌幅也不小，但是调整时长不及小盘股，且尚未跌破低点。

我刚才说2008年2月份通货膨胀率很高，以后通货膨胀率也没有下去，但9、10月份由于美国次贷危机导致全球的经济危机，比如波罗的海干散货指数急剧下降，中国的出口受到急剧影响。突然间，咱们的GDP增长速度按季度年化马上就下来了，这是2008年第四季度和2009年第一季度急剧下降。这个下跌并不是跟中央银行紧缩货币有关，而是由于外部冲击造成的。这个外部冲击导致经济增长速度下降，通货膨胀率也马上下跌。这里并不存在着一种由货币供应增速下降导致通货膨胀率下降的因果关系。随着经济增长的下降，通货膨胀马上就消失了。原来我认为要经过紧缩货币，通货膨胀率才能奖下来。但实际上不需要紧缩货币通货膨胀就可以下来。

在财政支出方面，数据显示，前10个月，全国一般公共预算支出190587亿元，同比增长8.7%。其中，中央一般公共预算支出27577亿元，同比增长9.0%；地方一般公共预算本级支出163010亿元，同比增长8.7%。从支出方向来看，前10个月，重点领域资金需求得到较好保障：全国教育支出同比增长9.2%；科学技术支出同比增长10.9%；社会保障和就业支出同比增长8.7%；卫生健康支出同比增长9.9%；节能环保支出同比增长15.2%；城乡社区支出同比增长11.3%。

然而，据国家统计局数据，截至2018年7月底，全国一手商品房销售面积8.999亿平方米，同比增长4.2%，销售额7.83万亿元，同比增长14.4%。一手住宅均价为8499元/平方米，同比增长11.47%，上年同期为7624元/平方米。商品房含住宅、办公楼、商业营业用房，其中住宅类占前述数据中的86.73%。北京7月二手房价格环比上涨0.4%，而5月、6月这一指标分别为0.3%和0.1%。贝壳研究院发布的数据显示，7月北京二手房网签量为1.48万套，同比上涨107.1%。