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创业板业绩预期增速自8月初开始下滑，9月三季报业绩预告不如预期。从2012年9月开始，陆续披露的创业板三季报预告逐步证伪创业板的高增长，创业板业绩预期开始不断下行，且下行速度快于主板，10月底公布的创业板三季报显示，净利润同比下滑11.16%，低于二季度的-5.79%，也低于同期中小板的净利润同比的-5.5%和全A净利润同比增速-2.5%。创业板在三季度的ROE也仅1.6%，也同样低于中小板的2.1%和沪深300的3.6%，相对业绩优势较5月份时出现了反转。创业板三季度业绩超预期下滑导致了其2012年盈利预测不断下修，9月份开始大幅补跌。

若以单一船厂计算，大宇造船的玉浦造船厂手持订单量排名全球第一，共计86艘、584.4万CGT；现代重工蔚山船厂排名第二，手持订单量为93艘、474.9万CGT。现代重工旗下另两家大造船厂——现代三湖重工和现代尾浦造船的手持订单量，也分列全球第四和第八。

中上游行业相对受益，大众消费板块有望受到减税降费带来的综合影响。16%增值税档位的调整对目前中上游偏制造业行业影响更大，大众消费相关的板块，如食品饮料（尤其是啤酒）、医疗保健、家电、零售、餐饮旅游等一方面直接受益于减税降费对行业的直接贡献，另一方面也将受益于企业盈利改善、居民可支配收入提升带来的综合影响。另外，由于国企五险实缴率位于应缴区间附近（26%），而民企则偏低（14%），如果实行统一的降社保费率措施将对国企的业绩改善相对更为显著。我们在正文图表12-14中汇总了行业分析师自下而上对板块和个股对减税降费的弹性及不同情境假设下的利润率和净利润变化。

值得注意得是，业内人士认为，此次修订未涉及“上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%”，这意味着监管层仍然严格控制了上市公司定增再融资的规模。证监会新闻发言人高莉强调，证监会将依法全面从严加强对上市公司融资的监管，维护良好的市场秩序，切实服务供给侧结构性改革，有效保护中小投资者合法权益，更好地支持实体经济发展。

据彭博上周末统计，预计2019年美国科技“新星”IPO数量将超过本世纪以来的任何一年。估值达11位数的美国科技公司，包括打车软件Uber、Lyft，企业聊天软件开发公司Slack等，都在筹划于2019年IPO。多数机构认为，新科技龙头的表现或将脱颖而出。

首先从债券市场来看，在美国债券市场利率全面下降的情况下，指标 10 年期国债的收益率自 8 月 14 日以来已多次跌破 2 年期收益率。在健康的市场中，长期债券利率通常高于短期债券。当短期债券提供更高的收益率时，它被称为收益率曲线的倒挂，这种债券市场现象在历史上是经济衰退的经典信号：它在前 7 次经济衰退之前都曾出现。瑞士信贷 （Credit Suisse） 表示，在倒挂后平均约 22 个月出现衰退。