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同方股份解释称，公司下属参股公司华融泰资产管理有限公司因受到其投资的华控赛格、同方康泰股价下跌、业绩亏损的影响，下属参股公司中国医疗网络有限公司因业绩亏损，出现减值迹象，预计计提长期股权投资减值10亿元到13亿元；公司下属全资子公司北京壹人壹本信息技术有限公司因市场竞争加剧，广告投放效果未达预期，收入及利润出现较大下滑，商誉存在减值迹象，预计计提商誉减值1亿元到3亿元；公司持有的广电网络股票下跌幅度较大，出现减值迹象，预计计提可供出售金融资产减值1亿元到2亿元。

四、股价暴跌是否具有“反身性”根据券商消息，新城控股在海通证券的质押履约保证比例高且大股东累计质押比例低：1） 新城控股未解质押股数为7.71亿股，占总股本比例为34.18%。其中，19年1月新城控股在海通证券的股票质押规模共有2.65亿股，参考市值为70.39亿元。假设质押率为40%，预计融出资金规模为28.15亿元。

是卓易信息股东、管理层、英特尔太牛，还是科创板太牛？在美股上市、市盈率只有13.23倍的英特尔，在中国投资了一家四分之一做固件业务、四分之三做云计算的科创板企业，上市后市盈率竟达133倍，10倍于自己，3年斩获12倍回报。放牛塘证券风险研究院乐观猜测，这是否会激起英特尔等巨头大力投资拟上科创板企业原始股的激情？

最近一两个月，东莞土地市场可谓火爆，并几乎都被“提前锁定”。5月22日，东莞望牛墩地块公布竞得企业，首创置业以总价9.47亿元+自持1850平方米商业40年的封顶条件成交，楼面价为每平方米1.01万元。据悉，这已经是东莞近期第4宗“提前锁定”的地块。5月6日，这宗地块开始接受报价，仅经过24秒19轮竞价，98号竞拍者就以最高限价9.47亿元、自持年限40年的条件“锁定”该地块。截至上周，今年以来东莞已合计出让商住土地9宗，合计建筑面积约为93.74万平方米，成交出让价约为98.21亿元。

这使得2017年1-9月公司的管理费用率低于同业上市公司均值20%左右。以上市公司国科微电子为例，公司系集成电路设计企业，每年发生大量的研发投入，2014年至2016年营收为1.81亿元、3.67亿元、4.89亿元。报告期内研发费分别为5110.26万元、8816.94万元和1.06亿元，占各期管理费用的比例分别为78.17%、74.66%和71.08%，占营收比重为27.6%、23.98%、21.78%。

实际上可以这么理解，股票价格是由盈利和估值共同推动，但二者并没有稳定的正相关关系，估值完全可以脱离盈利独自支撑一轮牛市的出现。A股在2015和2019年两次出现的无盈利驱动牛市，也印证了这一点。上证综指历史走势（数据来源：Wind）值得注意的是，无盈利驱动牛市比较脆弱，这一点从日本1990年股市崩盘和1998年美国互联网泡沫破碎可以看到。价格可以脱离价值，但当脱离太多的时候，一旦货币和预期环境出现变化，资金没有激发实体需求，改革和技术预期落空，那么无盈利牛市就会掉头。